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市场焦点从库存转移到限产 钢材中期难有起色
来源： 作者： 发布日期：2018-04-02 访问次数：875
钢材期货价钱自3月初以来大幅下跌，上周有所企稳上升。剖析人士指出，库存高企是3月份价钱持续下跌的主要推手，进入二季度，市场焦点将转向钢厂限产力度及其库存变化状况，估计后市整体行情仍将偏空，但不乏阶段性多头时机。
市场焦点从库存转移到限产
金三银四，3月份是传统的钢材需求旺季，而钢价一跌再跌。库存压力短期持续影响钢材市场。
“3月份市场的留意力主要集中在库存上，固然有限产音讯起到短期的提振，但需求启动迟缓，根本面比拟糟糕，价钱偏弱实属正常。”金联创资讯钢铁剖析师张金平表示，后期钢市焦点将逐步转移到钢厂的限产力度方面。
张金平剖析，目前有限产音讯的仅限于河北、河南、山东等钢厂比拟集中的中央，目前来看河北最为严厉，最高限度是50%；相较于3月15日之前、限产措施针对全部供暖区的供暖季，显然，限产形势宽松不少，后期产量肯定会比供暖季高，多数地域复产范围或达20%-30%。
短期来看，在螺纹钢(3376, 53.00, 1.59%)主力换月的背景下，螺纹钢期价走势暂时略显悲观。
关注钢厂库存变化状况
“后期走势确实认，需求看钢厂态度。”张金平通知中国证券报记者，由于目前库存压力照旧较大，旺季需求背景下钢厂库存降幅较慢，总库存量仍高达1300多万吨。“照这种速度来看，即便钢厂不复产，后期库存压力仍然很大，更何况产量方面呈现释放。即便目前产量和需求可以到达均衡，在当前库存压力下，钢价还是很难有好的表现。”
剖析人士指出，将来实时的天气状况或成为钢厂消费力度的方向标。近期而言，固然高库存仍然限制期价走势，不过随着天气恶化，武安等地域环保限产幅度加大，供给端潜在利好对盘面构成一定支撑。
“2018年上半年，钢市窘境重重，后期主要看钢厂心情。整体行情或仍将以下探为主，假如期货呈现较好表现，短期现货拉涨行情仍可期，整体震荡格局难免。”张金平估计。
下游种类方面，国投安信期货剖析师何建辉以为，焦炭(1858, 65.00, 3.63%)、焦煤(1275, 17.00, 1.35%)方面，钢厂复产对原资料种类整体构成支撑，不过焦炭库存压力相对较大，焦化厂高开工率也对价钱构成压力，焦煤库存并无明显累积，期价下方空间相对有限。铁矿(445, 7.00, 1.60%)石方面，本轮矿价跌幅较大，调整曾经较为充沛，后期随着钢厂复产、补库需求释放，期价震荡筑底之后走强的可能性开端增大。“操作上，倡议短期以张望为主，铁矿石、焦煤期货低位多单轻仓持有。”
对应股票投资方面，申万宏源剖析师刘晓宁指出，对钢铁行业维持短空长多判别，3月-5月行业主动去库存阶段价钱将震荡偏弱，5月之后随着库存消化，供需会回到紧均衡，价钱和盈利会有向上空间，带来估值修复行情。
市场焦点从库存转移到限产
金三银四，3月份是传统的钢材需求旺季，而钢价一跌再跌。库存压力短期持续影响钢材市场。
“3月份市场的留意力主要集中在库存上，固然有限产音讯起到短期的提振，但需求启动迟缓，根本面比拟糟糕，价钱偏弱实属正常。”金联创资讯钢铁剖析师张金平表示，后期钢市焦点将逐步转移到钢厂的限产力度方面。
张金平剖析，目前有限产音讯的仅限于河北、河南、山东等钢厂比拟集中的中央，目前来看河北最为严厉，最高限度是50%；相较于3月15日之前、限产措施针对全部供暖区的供暖季，显然，限产形势宽松不少，后期产量肯定会比供暖季高，多数地域复产范围或达20%-30%。
短期来看，在螺纹钢(3376, 53.00, 1.59%)主力换月的背景下，螺纹钢期价走势暂时略显悲观。
关注钢厂库存变化状况
“后期走势确实认，需求看钢厂态度。”张金平通知中国证券报记者，由于目前库存压力照旧较大，旺季需求背景下钢厂库存降幅较慢，总库存量仍高达1300多万吨。“照这种速度来看，即便钢厂不复产，后期库存压力仍然很大，更何况产量方面呈现释放。即便目前产量和需求可以到达均衡，在当前库存压力下，钢价还是很难有好的表现。”
剖析人士指出，将来实时的天气状况或成为钢厂消费力度的方向标。近期而言，固然高库存仍然限制期价走势，不过随着天气恶化，武安等地域环保限产幅度加大，供给端潜在利好对盘面构成一定支撑。
“2018年上半年，钢市窘境重重，后期主要看钢厂心情。整体行情或仍将以下探为主，假如期货呈现较好表现，短期现货拉涨行情仍可期，整体震荡格局难免。”张金平估计。
下游种类方面，国投安信期货剖析师何建辉以为，焦炭(1858, 65.00, 3.63%)、焦煤(1275, 17.00, 1.35%)方面，钢厂复产对原资料种类整体构成支撑，不过焦炭库存压力相对较大，焦化厂高开工率也对价钱构成压力，焦煤库存并无明显累积，期价下方空间相对有限。铁矿(445, 7.00, 1.60%)石方面，本轮矿价跌幅较大，调整曾经较为充沛，后期随着钢厂复产、补库需求释放，期价震荡筑底之后走强的可能性开端增大。“操作上，倡议短期以张望为主，铁矿石、焦煤期货低位多单轻仓持有。”
对应股票投资方面，申万宏源剖析师刘晓宁指出，对钢铁行业维持短空长多判别，3月-5月行业主动去库存阶段价钱将震荡偏弱，5月之后随着库存消化，供需会回到紧均衡，价钱和盈利会有向上空间，带来估值修复行情。